日本经济已经在危险边缘,但股市为何高歌猛进

2020-7-9 18:57   浏览量: 514   评论: 0 稿件来源: 桥本看日本  

日本经济已经在危险边缘,但股市为何高歌猛进

桥本隆则

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武汉疫情结束以后,当时中国公布的1-3月GDP增长是负6.8%,这个数字对于世界各国来说是非常令人震惊的数字,世界各国的媒体都纷纷站在自己的立场解读这个数字。有的惊讶,中国这么如实地宣布经济负增长,而不是像某些国家那样“修饰一下”再发表;还有的媒体认为中国经济下降这么巨大未来很可怕。与此同时,美国经济也是遭遇重挫,但股市表现非常好,有的经济评论家认为,这是投资人认为美国经济前景看好,笔者当时就断言,经济实际形态与股市是没有关系,股市就是资本市场的一个“自嗨”的舞台。


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相同的例子在日本也发生,日本总务省发表的日本4月消费支出要比2019年减少11.1%,这是2001年以来最大的降幅。并且今后这样的减少幅度还会继续保持。目前,日本的各大公司的人员费用几乎没有减少,(笔者所在的公司,高级干部减少10%的干部补贴,削减工资的动作还没有开始)这说明4月,日本企业都是亏本经营。另一个方面,日本股市也与美国股市一样,一路高歌猛进。

对日本经济打击最大的就是个人消费的减少。因为新冠疫情的影响,日本国内外的旅游活动几乎停滞,日本餐饮店的销售也是遭遇空前的打击,因为需要自律,很少有人外出就餐,这样的下降幅度最高时达90%,其他还有酒店业,文化设施也是完全关闭的缘故,所以客人减少都超过90%。因为害怕在医院的交叉感染,所以日本年纪大的人都不敢去医院看病,使用日本医疗保险的人数要减少15%。还有一点与中国很像,就是买车的人差不多减少45%。


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当然因疫情需要自律在家,某些行业是逆势上扬,如:计算行业,因为在家办公,网上教育等原因,日本计算机的需求相比平时是增加,如3月份日本计算机部门减少9.6%,但是在日本政府宣布紧急状态以后,计算机部门的与竟然增加了72.3%。这时任天堂也推出新的游戏机,所以游戏相关的软件需求大大增加,约增加了200%。,但对于日本整个经济的贡献只是九牛一毛。

3,4月中国经济中降幅最大的就是汽车行业,整车都卖不出去,这就影响与汽车相关的所有行业,其中包括零部件行业,汽车保险,汽车美容等等,其中零部件行业订单减少,造成用电,原材料等都减少,各种的叠加使得日本经济减少10%,这个影响是致命的。

日本疫情的影响下,日本政府宣布紧急状态,东京,大阪很多人自律不外出,就在家办公,在家学习,家庭的支出也减少了10%左右。同时根据日本总务省的调查,日本家庭的收入没有减少,甚至还有0.9%的增长。换句话说,就算经济不景气,企业是在赤字经营,但日本人的收入就算在4月不但没有减少,还有0.9%的增长。员工收入不减的真实原因是日本政府的雇佣调整助成金制度,靠政府的钱维持,但这样的状况不会一直持续下去,要到什么时候呢?当然要等到日本经济完全恢复。


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东京就算每天发现100名患者,日本政府还是强行解除了东京的紧急状态,原因就是日本的经济实在等不起,需要在与新冠病毒共存下,尽快恢复日本的经济。那么日本解除紧急状态后情况如何?到目前为止,并没有出现日本政府期待的报复性消费,目前就算日本政府取消各地之间移动限制禁令,新干线的乘车率还不到50%,铁路方面要推出新干线半价票来提振消费。企业收入减少,员工的收入没有减少,日本几乎所有企业的营业额都在下降。

与美国公司情况不同,美国公司遇到危机先解雇员工,等危机过后再重新雇佣。而日本企业很少采用这样的极端的手段,这就造成了日本企业业绩不断恶化。但业绩恶化同时,日本股市却在上扬,这是市场对日本未来的期许?而相同的危急时刻,当年对日本经济沉重打击的雷曼危机,日本股市是一沉到底,很长时间没有恢复,这次新冠危机,危机还没有过去,股价就上涨,美国也是相同情况,似乎在危急中,股价要创新高。笔者在自己的专栏中提到,美国失业率创新高,失业人数要比往年多近500万,股价还在拼命上涨,这说明股价根本没有反映实体经济的真实情况。


日本经济已经在危险边缘,但股市为何高歌猛进


日本股价也跟随美国股价一样坚挺,这不是日本经济未来的良好。而是日本政府的投资基金在保驾护航,庞大的日本政府基金不断买入日本股票,这个状况下,日本股价当然不能下跌。据统计,日本中央银行过去6年大约买入600亿美元的日本股票,现在日本中央银行保有日本股票到约3200亿美元,按照这个速度,到将在今年下半年,日本中央银行将超过日本养老基金,成为日本拥有股票的最大政府基金。

按照正常的市场法则,政府有意图地大量买入股票是破坏了市场经济的原则。与美国股市大量私人基金操作不同,日本股市占大头的就是日本政府基金,安倍经济学的重点就是股价上涨带动日本经济,所以无论日本经济如何,股价一定要确保。


日本经济已经在危险边缘,但股市为何高歌猛进


在所有西方国家中,日本中央银行是唯一用基金形式购入股票。过去日本中央银行大量购入日本国债,这就是在确保日本国家的信誉,是没有办法的办法,但现在日本中央银行有意大量购入日本股票,这就等于把所有的经营风险由国家承担,一旦这个风险突破限度,日本股市,国债,经济将大崩溃,这是亚洲经济,也是世界经济的最大风险,国家银行购入股票可以救一时,不能救一世,所以股价还应该由市场以及经营状况决定,而不是大包大揽。经济恶化时,股价变态上涨不但不能使市场有信心,还会更加加剧市场恐惧,最终使得日本经济长期低迷。

原名:日本政府有意“造市”,股价与经济背道而驰

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